例子问题
例子问题1:财务管理公式
在公司的新资本来源中,哪一种通常具有最低的税后成本?
可能的答案:
普通股
债券
优先股
留存收益
正确答案:
债券
解释:
债务是一种比股权更便宜的融资来源。此外,还可以减免债务利息。
例子问题1:财务管理公式
在评估是否投资时,下列哪个比率最常与内部回报率作比较?
可能的答案:
美国国库券短期利率
加权平均资本成本
美国国债的长期利率
最优惠利率
正确答案:
美国国库券短期利率
解释:
WACC被用作资本预算技术中的期望比率。提供超过WACC回报的投资应该持续增加公司价值。
例子问题1:财务管理公式
下列哪个因素可能导致公司增加其财务结构中的债务?
可能的答案:
提高企业所得税税率
乘以利息比率的下降
经济不确定性增加
PE比率的增加
正确答案:
提高企业所得税税率
解释:
债务融资的利息是免税的,而来自股权的股息则不是。税率的提高可能会导致公司增加债务融资。
问题4:财务管理公式
违约风险最小的有价证券是:
可能的答案:
回购协议
联邦政府机构证券
美国国债
银行承兑汇票
正确答案:
美国国债
解释:
违约风险是指证券得不到偿付的风险。美国国库券是由财政部发行的,没有不付款的风险。
例5:财务管理公式
如果计算包括无风险利率、beta系数、回报率和所需回报率,则使用下列哪一种测量模型?
可能的答案:
加权边际资本成本
资本资产定价
不断的增长
总资金成本
正确答案:
资本资产定价
解释:
这些因素都包含在CAPM的计算中。
例子问题6:财务管理公式
下列哪一项永远不会包含在WACC公式中?
可能的答案:
要求回报率
公司资本结构的市值总和
税率
风险
正确答案:
风险
解释:
在计算WACC时不评估风险。WACC用于确定公司的融资成本。